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航天科技“北斗”团队航天科技“神舟”团队航天科技“嫦娥”团队责任编辑：赵慧芳来源：北京商报北京商报讯（记者郑蕊）上市公司已进入三季度预报披露的高峰期，对于影视上市公司而言，坏消息似乎多过好消息。截至10月15日北京商报记者发稿时，已有16家影视上市公司相继对外披露前三季度业绩预报，从数据来看，大多数公司仍未逃离业绩下滑的状态，共有12家公司归属于上市公司股东的净利润同比减少，甚至是亏损，占比达到75%。

兰州黄河上半年实现归母净利润2270.35万元，去年同期亏损3158.81万元，扣非净利润为280.73万元，同比下降19.27%。公司表示，实现扭亏为盈主要得益于A股市场持续回暖。截至6月底，公司证券投资持有收益较上年同期大幅回升。半年报显示，兰州黄河持有建发股份、广汇能源、迎驾贡酒、国民技术（维权）等9家公司股票，报告期内出售金额为4.57亿元，损益金额为1146.43万元。

1977年，美日达成协议，日本自愿对彩电出口进行限制。1981年，日本又和美国签订汽车及零部件协议，日本自愿限制出口、同意开放本国市场，且日企到美国直接投资。80年代至90年代中期，美日贸易战蔓延到电信领域，之后日本被迫开放本国电信领域，美国成功打破了日本的电信贸易壁垒。

光大银行去年的个人消费贷362亿元，同比增长27.72%。值得注意的是，在多家股份制银行的财务报表里，消费贷的高增长体现在了其快速增长的零售贷款业务中。比如，招商银行综合消费贷款等其他贷款占零售贷款比例，同比提升了0.48个百分点；平安银行全年累计发放消费金融贷款2.71千亿元，贷款余额达到3.56千亿元，较上年末增加86.35%。

快速去杠杆很可能造成一个我们不愿接受的后果：优质的资产筹码都被老外在价格底部收走了，中国老百姓在资产价格高位接盘，国民资金受到非常大的损失。伴随A股不断对外开放，港股通、债券通快速发展，以及即将开通的沪伦通，A股将迎来更多外资参与，并逐渐成为不可忽视的市场力量。当前外资持有A股自由流通市值占比6%，远低于日本（30.1%）、台湾地区（27.3%）的外资占比，但随着纳入MSCI指数，外资占比将进一步提升。根据外资资金的流入特点，可发现其投资更注重基本面，重视价值股的投资，尤其偏爱龙头。相比外资，内资虽也重视价值投资和行业龙头的配置，但不如外资那么坚定，且市场趋势投资迹象明显，机构和散户抱团推动没有足够业绩基本面支撑且估值不低的概念股上涨，对没有概念炒作的价值股置之不理。在资金面收紧环境下，一点风吹草动就会使国内投资者抛售手中资产，这反而给外资低价购买中国A股龙头创造了机会，优质筹码被外资底部收走。

刚才他在报告里也谈到说为什么货币基金大概在公募基金的13.72万亿的规模里，大概占了三分之二，大家细想也是因为银行理财本身就在，过去他来委托我们公募基金进行管理，看重的是我们固定收益或者资金管理的能力，当然也有互联网的模式。从这个方面看，我觉得公募基金本身跟银行理财其实就是合作和竞争并存的，也是共同成长的。所以我想，报告对基金行业或者公募基金的研究，能看到公募基金过去的能力包括他刚才讲到的长期来看，拉长来看，其实我们是能够战胜市场的，是能给投资者带来收益的。